建筑行業(yè)央企國企改革已經(jīng)進(jìn)入黃金窗口期

      自從4月中旬市場(chǎng)見頂回落以來，有一組數(shù)據(jù)“觸目驚心”——上證跌5.76%、創(chuàng)業(yè)板跌10.3%，相反上證50漲3.59%、家電和食品飲料屹立不倒，幾乎沒有下跌。這就意味著，在過去一段時(shí)間里，大部分人除了持有消費(fèi)和買一些金融股以外，找不到太好的方向，尤其是那種能夠容納大量資金的板塊性機(jī)會(huì)。

　　(1)混改之于國企改革的地位到底重不重要？

　　(2)我們?yōu)槭裁从X得混改在逐漸超預(yù)期？

　　(3)目前混改有哪些實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)？

　　(4)對(duì)于炒股票而言，既然博弈“央企的試點(diǎn)名單”很難操作，為什么還要關(guān)注央企的進(jìn)展？

　　(5)混改的預(yù)期差在哪里？為什么現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)要重視混改？

　　(6)為什么混改首推建筑央企？

　　混改之于國企改革的地位到底重不重要？

　　回顧這一輪國企改，大致可以從13年11月的十八屆三中全會(huì)說起。當(dāng)次會(huì)議就全面深化改革的幾個(gè)問題進(jìn)行討論，其中就提到了要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”、“鼓勵(lì)發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)”。事實(shí)上，作為提升國企活力的最重要手段之一，從2013年底的十八屆三中全會(huì)開始，就有不少人認(rèn)為，這一輪的國企改革就是以混合所有制為核心的改革。

　　但是，從2014年開始，到2016年中旬，兩年半的時(shí)間，除了一些中央和地方的頂層規(guī)劃以外，大家?guī)缀鯖]有看到什么關(guān)于混改的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。即使是去年7月4日總書記主持召開國企改座談會(huì)(被認(rèn)為是去年下半年以來國企改加速的標(biāo)志)也沒有強(qiáng)調(diào)混改的作用。在這么長階段取而代之的是兩個(gè)方面，一是央企重組(南北車、寶武鋼等等)，二是國有資本投資運(yùn)營公司(國投、中糧的央企試點(diǎn)，上海的國盛集團(tuán)和國際集團(tuán)、山東的國投集團(tuán)和魯信創(chuàng)投集團(tuán)等地方試點(diǎn)).

　　這也是為什么過去兩年多市場(chǎng)對(duì)于混改的預(yù)期已經(jīng)降低到冰點(diǎn)，并且認(rèn)為混改似乎不是國企改革的能夠突破的重點(diǎn)。直到去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，強(qiáng)調(diào)了混合所有制改革是“國企改革的重要突破口”，是一個(gè)比較新鮮的提法，并且給出了電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等具體領(lǐng)域。再疊加去年10月份發(fā)改委公布的混改“6+1”試點(diǎn)名單，市場(chǎng)才開始真正意識(shí)到混改在政策層面的重要性。